Urrearen prezioak ia mende erdiko urririk onena izan zuen, Altxorraren etekinen gorakadaren eta AEBetako dolar indartsuaren erresistentzia gogorrari aurre eginez. Metal horiak % 7,3 ikaragarri bat egin zuen joan den hilabetean 1.983 dolarreko ontzara itxi arte, 1978tik izan duen urrian indartsuena, orduan % 11,7 egin zuen jauzi.
Urrea, interesik ez duen aktiboa, historikoki okertu egin da bonuen errendimenduak gora egiten ari zirenean. Hala ere, aurten salbuespen bat egin da, arrisku ekonomiko eta geopolitiko garrantzitsu batzuen inguruan, besteak beste, zor nazional errekorra, kreditu-txartelen berankortasunaren gorakada, etengabeko atzeraldiaren kezkak (Jerome Powellek atzeraldi bat jada Erreserba Federalaren egoeran ez dagoela azpimarratu arren). iragarpenak) eta bi gerra.
EMAN EMAN IZENA METAL PRECIOSOEN BILKETAN
Zure urre-zorroa lantzea merkatu zalantzagarri batean
Baldintza hauek urrearen inbertsio-eskaria bultzatzen jarraituko dutela uste baduzu, une egokia izan daiteke esposizioa lortzea (edo zure esposizioa gehitzea) prezio potentzial handiagoak aurreikusteko.
Kontuz hitz bat: metalak oraintxe bertan 14 eguneko indar erlatiboaren indizean (RSI) oinarrituta dagoela dirudi, beraz, epe laburrean irabaziak atera ditzakegu. Uste dut laguntza sendoa ezartzen ari direla, eta izakinak joan den asteko ponpatik urruntzen badira, urrezko rally baterako katalizatzaile egokia izan daiteke. Gogoan izan, 30 urteko epean, azaroa izan dela izakinen hilabeterik onena, eta S&P 500-k batez beste % 1,96 hazi da, Bloomberg-en datuetan oinarrituta.
Urrearen ponderazioa % 10 baino gehiago ez izatea gomendatzen dut, lingote fisikoen (barrak, txanponak eta bitxiak) eta kalitate handiko urre meatzaritzako akzioen, elkarrekiko fondoen eta ETFen artean banatuta. Gogoratu urtean behin gutxienez berregokatzea, maizago ez bada.
Zergatik banku zentralek apustu handia egiten duten urrearen alde
Oraindik hesian bazabiltza, begiratu zertan ibili den sektore ofiziala. Banku zentralek 337 tona metriko urre kolektiboa erosi zuten hirugarren hiruhilekoan, erregistratutako bigarren hirugarren hiruhilekoan, Munduko Urrezko Kontseiluak (WGC) egindako azken txostenaren arabera. Orain arte, bankuek 800 tona nabarmen gehitu dituzte, hau da, iazko bederatzi hilabete berean gehitu zutena baino %14 gehiago.
Hirugarren hiruhilekoan erosle handienen zerrendan gorabidean dauden merkatuak izan ziren nagusi, herrialdeek AEBetako dolarretik urruntzen jarraitzen baitute. Lehen postuan Txina izan zen, 78 tona metriko urre masiboa gehitu baitzuen, ondoren Polonia (56 tonatik gora) eta Turkia (39 tona).
Askotan aholkatzen diet inbertitzaileei arreta jartzeko zer banku zentraleidohaiek bainoesan,baina noizean behin puntuan egoten dira eta entzutea merezi dute.
Joan den hilabeteko prentsaurrekoan, adibidez, Poloniako Banku Nazionaleko (NBP) presidente Adam Glapińskik esan zuen Ekialdeko Europako herrialdeak urrea erosten jarraituko zuela, eta horrek "Polonia herrialde sinesgarriagoa bihurtzen du". Helburua da urrea Poloniako kanpo-erreserba guztien %20 izatea. Irailera arte, urrea bere partaidetzen % 11,2 zen, WGCren datuen arabera.
Japoniako urrezko arrakala
Begiratu Japoniari ere. Herrialdea ez da tradizionalki urre inportatzaile handia izan, baina japoniar inbertitzaileek eta, oro har, familiek, azkenaldian, metal horiaren prezioa 300.000 ¥-ko goi-maila berrira igo dute. Alde handia da 100.000 ¥ baino gutxiagoko 30 urteko batez besteko prezioarekiko.
Epe ertain-hurbilean, Japoniako urre-saltoa, batez ere, yenak AEBetako dolarraren aurka egindako diskurtso historikoak eragin du, eta inbertitzaileak inflazioaren aurkako estaldura bilatzera bultzatu ditu.
Kontsumoko prezioen igoerari eutsi nahian, Fumio Kishida Japoniako lehen ministroak 17 bilioi ¥ (113.000 milioi dolar) suspertzeko pakete bat aurkeztu du, besteak beste, errenta eta egoitza-zergetan behin-behineko murrizketak, errenta baxuko etxeentzako laguntza eta gasolina. eta zerbitzu publikoen laguntzak.
Baina zuetako askok dakizuenez, munduko gobernuek dirua inprimatzea, batez ere pandemia garaian, mundu osoko kontsumitzaileen poltsikoetan sakonki moztu duen egungo inflazioaren errua da. Une honetan 113.000 milioi dolarreko gastu plan batek erregai gisa funtzionatuko du su batean.
Badirudi Japoniako etxeek hori ulertzen dutela, izan ere, Kishidaren lehen ministro karguaren onarpena % 33ko balorazio baxua izatera iritsi da, Nikkei eta Tokyo TV-ren azken inkesten arabera. Zerga murrizketei buruz galdetuta, parte-hartzaileen % 65 batek esan zuen inflazio altuari erantzun desegokia dela.
Estrategia hobe bat, nire ustez, urre eta urre meatzaritza akzioekin da. WGCk hainbat aldiz erakutsi duen bezala, urrea normalean ondo atera da inflazio handiko garaietan. Historikoki, inflazio-tasak %3tik gorakoak izan direnean —gaur egun gaude— urrearen batez besteko prezioa %14 igo da.
Ostiraletik aurrera 12 hilabeterako, urrea % 22 hazi da dolarean, S&P 500-a gainditzen duena (% 19 hazi da epe berean) eta inflazioaren oso gainetik dago.
Jatorrizkoa: (Frank Holmes-ek, AEBetako Global Investors-eko zuzendari nagusia)
Argitalpenaren ordua: 2023-09-23